Опубликовано: Февраль 28, 2013

Пенсионные накопления оказались не такими выгодными, как обычный банковский вклад


Прибыльность инвестирования Внешэкономбанком пенсионных накоплений людей составила по результатам 2012 г. 9,21%, обогнав инфляцию в 6,6%.  В 2011 г. об этом можно было лишь мечтать. Но радоваться рано, так как обычные банковские вклады приносят более высокий заработок, чем огромнейшая госкорпорация со всеми ее менеджерами и финансистами.

ВЭБ сделал отчет вчера об успехах в инвестировании пенсионных накоплений жителей. По положению на 31 декабря 2012 г. прибыльность по расширенному инвестиционному портфелю составляет 9,21% годовых, по портфелю ценных бумаг – 8,47%.

Данные значения практически в 1,4 раза превышают официальный уровень инфляции за 2012 г., который составлял 6,6%. Как сказал вчера Александр Попов - руководитель департамента доверительного управления Внешэкономбанка, в позапрошлом году государственная управляющая компания не имела возможность похвалиться аналогичными показателями. По результатам 2011 года прибыльность по расширенному портфелю была 5,47% годовых, а по самому портфелю ГЦБ – 5,6% при уровне инфляции 6,1%.

Успех был достигнут благодаря повышению цен на облигации федерального займа и росту части вложений в более действенные депозиты и корпоративные облигации. Доля инвестиций в корпоративные облигации возросла в течение 2012 г. со 190 миллиардов руб. до 328 миллиардов руб. – и составила 20% портфеля. Количество депозитов также повысилось – с 137 миллиардов руб. до 245 миллиардов руб. – и составила 15% портфеля. OФЗ, к тому же, из портфеля равномерно вытесняются, их доля уменьшилась с 34,6 до 25%. Попов прибавил, что в 2013 году ВЭБ намечает в разы увеличить размер вложений в облигации инфраструктурных фирм.

С одной стороны, ВЭБ отчитался о собственных успехах, однако с другой – он этим докладом в очередной раз доказал, что правительство парадоксальным образом не способно придать стабильно высокую прибыльность от инвестирования денег пенсионных накоплений людей. По крайней мере, банки уже не 1-ый год склонны брать у населения деньги в роли депозитов практически под 10% годовых.

В данный момент, как великое достижение, приходит новость о повышении доходности до 9,21%. Ко всему прочему, согласно сводкам Центробанка, средняя наибольшая ставка по вкладам десяти банков Российской Федерации, привлекающих больший объем депозитов физ. лиц в рублях, колеблется на уровне 10%. B третьей декаде января 2013 г. она составила 9,875%. Во 2-ой декаде января она находилась на уровне 10%. В течение 2012 и 2011 года данная максимальная ставка топ-десятки по депозитам изменялась, но в целом все время располагалась в коридоре 9–10%.

На этот момент трудовая пенсия в РФ складывается из страховой части и, еще пока обязательной, накопительной. У людей есть несколько вариантов управления собственными накоплениями – с помощью государства или при помощи негосударственных пенсионных фондов и частных управляющих фирм (УК). Со стороны государства основной управляющей компанией, занятой инвестированием пенсионных накоплений, считается ВЭБ. Конкретно он дает ответ, в частности, за средства «молчунов» – граждан, которые не избрали для управления своих накоплений НПФ или УК.

Традиционно представители отрасли, ссылаясь на невысокую эффективность ВЭБа, рекомендуют горожанам перенаправить собственные накопления в НПФы. Но случается это на фоне предупреждений аудиторов о том, что и от HПФ тоже не стоит ожидать манны небесной: они могут дать высокую прибыльность, но никто не дает гарантий, что она останется такой на протяжении десятков лет. В качестве иллюстрации можно дать данные Счетной палаты: за промежуток с 2005 по 2010 года накопленная инфляция собрала в Российской федерации около 80%, а настоящий прирост пенсионных накоплений за тот же самый период в проверенных Счетной палатой HПФ варьирует от 51 по 76%

Ha этом фоне депозит в банке кажется даже более надежным и действенным инструментом. Ставки по вкладам превосходят инфляцию, при этом в банковском секторе правительство пытается даже обеспечивать сохранность вложенных средств путем страхование вкладов. В сформировавшихся условиях кажется, что гражданину выгоднее вообще не иметь дело ни с государственной, ни с частными УК, а выполнить своеобразный банковский вклад на старость.

Некоторые эксперты «НГ» утверждают, что механизмы инвестирования пенсионных накоплений иногда пробуксовывают. В связи с этим появляется вопрос о самой концепции «принудительного изъятия средств у людей для наполнения накопительной части пенсии». «Разумеется, что сами граждане данными средствами распорядились бы более эффективно. Выходит, что, несмотря на благие планы, пенсионная система, в сущности, грабит людей. Было бы прекрасным жестом со стороны правительства просто вернуть данные средства людям, компенсировав таким образом не полученные проценты», – думает специалист группы «Развитие» Шандыбин Сергей. – «Прибыльность ниже уровня банковских депозитов – это беда всех управляющих фирм в ситуации, когда на рынке ценных бумаг не отмечается стабильного подъема. И чем большим количеством активов управляет фирма, тем сложнее ей «обыграть» среднерыночные характеристики».

«Правительство, которое взяло на себя обязанность за пенсионные накопления людей, прежде всего, заинтересовано в сохранении средств, а не в их накоплении. Судя по этому, пенсионные отчисления помещаются в надежные активы, что и гарантирует низкую прибыльность», – продолжает специалист департамента оценки «2K Аудит – Деловые консультации» Ирина Воробьева. Необходимо выбирать между надежностью при невысоком заработке и прибыльностью при больших рисках. К тому же, надежность инвестиций не имеет ни малейшего смысла, если они не приносят прибыльности больше инфляции. Сама мысль накоплений обесценивается вместе с средствами: граждане не просто не зарабатывают, они теряют. Зато, добавляет специалист, «пенсионные отчисления позволяют создать основу для грядущего пенсионного бюджета».

Однако некоторые специалисты считают некорректным сравнение прибыльности по портфелю пенсионных накоплений и по банковским вкладам. «Банки предлагают высочайшие ставки c целью привлечения средств единичных людей для фондирования собственной деятельности. Они бы хотели платить меньше, если бы это обеспечивало приток средств.

«Банки посредством процентных ставок имеют все шансы регулировать потоки вкладов в зависимости от темпов подъема кредитования», – разъясняет руководитель управления ФлексБанка Марина Мишурис, - «И если внезапно правительство попытается перенаправить пенсионные средства в банки, то тогда появляется вопрос: a в каких активах разместят банки? В кризис руководство уже направляло в банки деньги в надежде помочь промышленности, однако до нее средства так и не дошли. Можно предположить, какой политический результат произведет новость, что банки применяют данные средства для финансирования личных программ. Например, по потребительскому кредитованию граждан под еще более высочайшие ставки», – подмечает Мишурис, - «Ко всему прочему, стоит экономической ситуации в государстве или даже отрасли резко ухудшиться, как сразу появится опасность банкротства банков, в которых расположен «госдепозит».

По мнению профессионалов, в низкой прибыльности пенсионных накоплений виноват не сам ВЭБ. Хотя и к нему, как отмечает Мишурис, появляются вопросы, ведь он исполняет «подчас противоположные функции».

Главная неувязка в том, что власти фактически так и не построили инструментов для долгосрочных накоплений и вкладов. И речь идет не только oб инфляции, но и oб экономической неопределенности и нестабильности, о бюрократических проволочках, о несовершенстве институтов и т.д.
 

От: Мария Мелёшина





Похожие темы


----------------------------

Отказ от ответственности